Cinq chantiers, une même exigence : que la structure tienne.

Ce que je fais

• Choix du véhicule adapté à la stratégie, aux investisseurs visés et au budget de fonctionnement : société de participations, SCSp, RAIF, fonds réservé ou véhicule de co-investissement.
• Conception de la documentation : classes de parts, waterfall de distribution, frais de gestion et de performance, règles de gouvernance, contrats de souscription.
• Sélection et coordination des prestataires : administrateur central, domiciliataire, réviseur d'entreprises agréé, banque dépositaire, conseils juridiques.
• Mise en place du reporting investisseurs et des processus opérationnels : appels de fonds, distributions, calcul de la valeur liquidative, tenue des registres.

Ce que vous recevez

Une note de structuration comparant les options (coûts, délais, contraintes réglementaires), le jeu de documents prêt pour signature, un calendrier de mise en place et une cartographie des prestataires avec leurs responsabilités.

SCSp

Société en commandite spéciale, forme luxembourgeoise sans personnalité juridique, très utilisée pour les fonds alternatifs en raison de sa flexibilité contractuelle.

RAIF

Reserved Alternative Investment Fund : fonds d'investissement alternatif réservé, non supervisé directement par la CSSF mais géré par un gestionnaire agréé (AIFM).

Waterfall

Ordre de répartition des produits entre investisseurs et gérant : remboursement du capital, rendement préférentiel, puis partage de la surperformance.

Je n'exerce pas la fonction de gestionnaire agréé et ne commercialise aucun fonds. J'interviens en conseil et en direction opérationnelle, en coordination avec les acteurs régulés.

Ce que je fais

• Évaluation d'entreprises et d'actifs par les méthodes adaptées au cas : multiples de transactions comparables, actualisation des flux de trésorerie (DCF), actif net réévalué, méthodes spécifiques aux startups.
• Revue critique de business plans : hypothèses de croissance, de marge, de besoin en fonds de roulement, d'investissement.
• Analyse de la qualité des résultats : retraitements, éléments non récurrents, rémunération du dirigeant, conventions intra-groupe.
• Modélisation financière opérationnelle, réutilisable par vos équipes après la mission.

Ce que vous recevez

Un rapport de valorisation argumenté avec une fourchette, les sensibilités aux hypothèses clés et les points de négociation, accompagné du modèle sous tableur.

EBITDA

Résultat avant intérêts, impôts, dotations aux amortissements et provisions. Approximation courante de la capacité d'une entreprise à générer de la trésorerie d'exploitation.

DCF

Discounted Cash Flow : méthode qui valorise l'entreprise par la somme de ses flux de trésorerie futurs, actualisés à un taux reflétant le risque.

BFR

Besoin en fonds de roulement : trésorerie immobilisée par le cycle d'exploitation (stocks et créances clients, moins dettes fournisseurs). Souvent oublié dans le prix, toujours présent dans la négociation.

Ce que je fais

• Analyse financière et juridique d'un projet : modèle économique du jeton (tokenomics), flux de trésorerie, gouvernance, dépendances techniques et réglementaires.
• Positionnement réglementaire au regard de MiCA : qualification des actifs, obligations applicables, choix de la juridiction et du statut.
• Structuration de la société ou de la fondation qui porte le projet ; traitement comptable et fiscal des actifs numériques détenus ou émis.
• Évaluation des risques pour un investisseur ou un fonds : due diligence spécifique aux actifs numériques.

Ce que vous recevez

Une note d'analyse avec une cartographie des risques et des recommandations hiérarchisées ; pour les projets en structuration, un schéma cible et une feuille de route réglementaire.

MiCA

Markets in Crypto-Assets : règlement européen (2023/1114) qui encadre l'émission de crypto-actifs et les prestataires de services sur crypto-actifs dans l'Union européenne. Pleinement applicable depuis fin 2024.